在白酒行业捏续颐养的阶段，贵州茅台瞻望2024年营收、利润保捏双位数增长。

　　1月2日晚，贵州茅台发布2024年度坐褥经营情况公告，瞻望齐备生意总收入约1738亿元，同比增长约15.44%；瞻望齐备包摄于上市公司推动的净利润约857亿元，同比增长约14.67%。

　　同日，贵州茅台还败露了其股票回购阐明。今日，公司通过聚拢竞价交游形势初度回购股份20.09万股，回购金额近3亿元。这亦然贵州茅台上市以来，初度入手回购。

　　在近期召开的贵州茅台酒2025年经销商联谊会上，茅台提倡，2025年中枢是坚捏以破钞者为中心，捏续作念好“三个转型”，不时强化渠说念协同、增强破钞触达、促进破钞更动，惩办好根人道的“供需适配”问题。

　　营收、利润保捏双位数增长

　　贵州茅台发布的2024年度坐褥经营情况公告泄露，经贵州茅台酒股份有限公司初步核算，2024年度，公司坐褥茅台酒基酒约5.63万吨，系列酒基酒约4.81万吨；瞻望齐备生意总收入约1738亿元（其中茅台酒生意收入约1458亿元，系列酒生意收入约246亿元），同比增长约15.44%；瞻望齐备包摄于上市公司推动的净利润约857亿元，同比增长约14.67%。

　　在贵州茅台酒2025年经销商联谊会上，茅台集团党委副通告、总司理王莉用“挑战”“合作”“实干”“绩优”四个要害词评价了2024年茅台酒的阛阓责任。王莉示意，“2024年，茅台与各经销商所有，克难奋进、逆水行舟，死力深耕阛阓，每一步齐走得坚实有劲，书写并委用了令东说念主激昂的优异答卷。”

　　王莉指出，从宏不雅层面来看，“挑战”来自宏不雅经济转型，即经济发展动能正历经改革，为经济发展带来了必经的“阵痛期”；从中不雅层面看，“挑战”来自行业周期颐养，白酒行业由高速发展后的“下行期”进入消化积存问题的“熵减”更动阶段，前三季度上市酒企呈现集体放慢趋势；从微不雅层面来看，茅台酒本人周期颐养也带来“挑战”，这种“挑战”主要聚拢于需求侧，且比以往的颐养期更为复杂。

　　东吴证券计议以为，2024年贵州茅台天真颐养销售政策、不时优化产物矩阵，有劲保险全年经营计议告成完成。2025年瞻望经营计议更为感性客不雅，在“稳中求进、以进促稳、守正立异、先立后破、系统集成、协同配合”的主基调下，将围绕“供需适配”，优化产物、资源、渠说念成立，更好统筹量价利均衡。期待公司通过产物立异、场景开拓（政商务破钞以外的自饮、聚饮等场景）及奇迹升级（触达私域圈层并提供定制化奇迹等），更好齐备需求挖掘，并引颈白酒行业发展迸发新活力。

　　2025年是“十四五”经营收官之年，更是宏不雅经济周期、白酒行业周期和茅台本人产业颐养周期“三期近似”的挑战之年。德邦证券示意，2024年全年，茅台精耕需求端，指引通顺链，更动供应端，坚捏“茅台酒于茅台、于贵州、于行业已不单是是一瓶酒”的计谋定力，为全面完成“十四五”计议打下了坚实、要害的基础。瞻望2025年，茅台将加大阛阓责任用度干预，颐养产物结构，稍许增减各系列产物投放量，并开导茅台新产物。

　　加码回购公司股票

　　在上市公司功绩保捏踏实增长的同期，贵州茅台加码回购公司股票，以踏实阛阓预期。

　　旧年9月20日晚，贵州茅台公告称，为顾惜公司及广泛投资者的利益，增强投资信心，在保证公司平淡经营和长期发展不受影响的前提下，公司拟以自有资金执行股份回购计议，回购股份将用于刊出并减少公司注册本钱。此份回购计议，为贵州茅台上市以来初度入手回购。

　　1月2日晚，贵州茅台败露了初度股票回购阐明。今日，公司通过聚拢竞价交游形势初度回购股份20.09万股，已回购股份占公司总股本的比例为0.0160%，购买的最高价为1507.41元/股、最廉价为1480.02元/股，已支付的总金额约为3亿元(不含交游用度)。

　　把柄此前的公告，公司拟以聚拢竞价形势回购不低于30亿元（含）且不超越60亿元（含），用于刊出并减少公司注册本钱，回购价钱不超1795.78元/股。回购股份期限自公司推动大会审议通过回购决策之日起12个月内，回购资金为公司自有资金。若按照回购价钱上限1795.78元/股测算，瞻望公司本次回购股份数目约为167.06万股—334.12万股，约占公司于本公告日已刊行总股本的0.133%—0.266%。

　　东莞证券以为，这次茅台发布回购股份决策向阛阓传递了积极信号，有益于顾惜公司与投资者利益，增强投资信心彰显龙头担当。

　　除了回购股票外，通过分成答复投资者亦然贵州茅台市值管束“组合拳”中的进军一步。2024年11月8日晚，贵州茅台败露公告，拟执行2024年中期利润分拨决策。贵州茅台拟向整体推动每股派发现款红利23.882元（含税），按照该公司抑制2024年9月30日总股本约12.56亿股想象，这次系数拟派发现款红利超越300亿元（含税）。

　　此前贵州茅台董事长张德芹在2024 ESG大师带领者大会中败露示意：“关于投资者，咱们坚捏最大衷心的分成政策，上市23年来累计分成超2714亿元，凝合投资者的高度招供。”

　　此外，加强与投资者疏导也纳入了贵州茅台市值管束的“用具箱”。2024年7月1日，贵州茅台党委副通告、代总司理王莉在北京主捏召开投资者交流会时指出，茅台市值管束要在A股死力成为标杆，分成是大推动和中小推动的一致诉求。但市值管束应当不单是分成，还包括确立与投资者疏导的常态化机制等多个维度。

　　证券时报记者留神到，2024年以来贵州茅台已屡次举行功绩证明会、投资者互动会议等，与投资者加强疏导。

　　东方证券以为，近期我国宏不雅经济政策频出，提振内需为进军所在；贵州茅台算作白酒行业龙头，结尾动销有望深度受益。在现时宏不雅环境、白酒破钞疲软布景下，公司将来12个月预期估值仅20倍；公司分成慷慨且有捏续性，具备富饶的投资安全旯旮。

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